行业景气度开始回升了

2010年4月27日 icon2

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关注基金市场的朋友可能最近有个感觉，一季度刚结束，许多上市公司的业绩预告都陆续出来了，截止4月6日，在已发布了一季度业绩预告的70家上市公司中有62家公司业绩预告为预增、扭亏和预盈，业绩预喜的公司比例高达88.57%。另有统计数据显示，社保基金位列61家公司的十大流通股东名单，去年年底总持股数为45307万股，较2009年三季度的29874万股增持了15433万股，增加比例51.66%。其中，社保增持最多的个股为：苏宁电器(002024)增持3400万股、美的电器(000527)增持2885万股、首钢股份(000959)增持1819万股、星湖科技(600866)增持1289万股、宜华木业(600978)增持1070万股、大唐电信(600198)增持1055万股。不难发现，随着宏观经济持续复苏，一季度行业景气度也出现明显回升。

随着2010年市场将从政策刺激转向实体经济的复苏，在行业景气度回升的大背景下，A股市场的行业轮动的特征也愈加明显，自去年以来，每个季度都有表现最好的“当季花旦”，有色金属、煤炭、家电轮番登场。近期发行的华安行业轮动基金的基金经理沈雪峰表示：从去年行业轮动来看，去年涨势较好的医药、汽车等板块今年将再难有表现，而去年走势较弱的行业今年则可能有投资机会。谈及行业配置，沈雪峰看好受益国家策支持的新能源、物联网、新材料、微电子等新兴战略产业，新疆等区域经济振兴、节能环保等低碳经济、行业制度大变革的医药、教育、传媒领域，3G、三网融合等新领域，创业板、中小板中大量优秀的行业龙头公司均为投资提供了投资标的和机会。业内人士指出，尽管把握行业轮动是创造超额收益的关键手段，但国内基金市场上已成立的行业轮动基金仅有3只，华安行业轮动的投资价值已经显现，投资者可以选择该基金把握今年景气度变化中所出现的投资机会。华安基金进一步指出，2010年市场变动的本质是“换档”——从政策刺激转向实体经济的复苏，中国经济将转向更加依赖内需、消费和更加节约、环保的增长。“换档”过后，建立在实体经济表现之上的股市年度波幅将大幅下降，恢复成更为常见的股市运行状态。在今年高增长、低通胀的宏观经济背景下，行业景气度变化中的轮动将成为投资新“引擎”，这也是公司选择发行行业轮动基金作为2010年首只产品的主要原因。

华安还表示，在具体投资运作过程中将重点强调A股市场行业轮动的特征，优化行业配置，在实际操作中注重行业的及时切换。而在个股的选择方面，将坚持以在所属行业具有竞争优势和领先优势的企业为主要标的。随着居民收入提高、农民工工资提升，城镇化建设加速，农村医保的逐步覆盖和完善，城乡居民消费仍将稳步增长，大消费领域的行业会继续受益。华安行业轮动基金将从中选择有可能表现最强势的行业进行配置。